紧随智谱，另一家大模型独角兽IPO全面落地。12月31日，MiniMax（0100.HK）正式启动招股。根据招股书，MiniMax本次IPO拟发行25,389,220股，定价区间为151至165港元/股，在不考虑发售量调整权及超额配股权行使的情况下正规炒股配资知识网，发行估值将介于461.23亿港元至503.99亿港元之间，预计将于1月9日正式登陆港交所。
12月30日，智谱开启港股招股，并计划于2026年1月8日在港交所主板挂牌上市，智谱本次IPO拟发行3741.95万H股，按每股116.20港元发行价计算，智谱募资规模预计将达43亿港元，本次IPO市值预计超511亿港元。
值得注意的是，MiniMax此次引入了包括Aspex、Eastspring、Mirae Asset、阿里巴巴及易方达在内的14家基石投资者，认购总额约27.23亿港元。投资者类型横跨国际长线、头部科技、中资长线及产业战略等多个维度。
MiniMax则由闫俊杰创立于2022年初，这家员工平均年龄为29岁的年轻公司，在上市前已获得米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、中国人寿等多家顶尖机构的投资和支持，是目前成长最快、估值最高的AI科技公司。
MiniMax成立于2022年初，是一家“生而全球化”的AI公司，也是少数自成立起，即专注全模态模型研发的大模型公司之一。MiniMax技术迭代密集，已接连在语音、视频与文本等模型取得突破性进展。
此前招股书显示，营收方面，招股书显示，2022年、2023年、2024年，MiniMax的营收分别为0、346万美元、3052万美元，截至2025年9月30日收入为5343.7万美元（约合3.76亿元人民币）。值得关注的是，2025年前九个月营收同比增长超过170%，其中海外市场收入占比超70%。截至2025年9月，MiniMax已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户。
另外，招股书显示，MiniMax于2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年9月30日的经调整亏损分别是1215万美元、8907万美元、2.44亿美元、1.7亿美元及1.86亿美元。招股书称，这是由于在大模型研究与开发及AI基础设施方面的重大初始投资以及金融负债公允价值亏损。
不过应该关注到，“重仓”投入算力和基础设施，是所有科技公司的现状。事实上从成立起至今年9月，MiniMax累计花费5亿美金，仅用了OpenAI约1%的费用即达成了全模态全球领先的成绩。据悉，MiniMax本次上市拟将募集资金主要用于未来五年的大模型升级与 AI 原生产品开发，为世界提供越来越先进、通用的智能，帮助整个社会提升生产效率、提高发展质量与长期创造力。
采写：南都N视频记者 林文琪
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